Página 214 - Macroeconomía: teoría y políticas

7.1. Cuenta corriente de equilibrio 193
La definici´on (d) se puede expresar como:
CCt = Bt+1 ° Bt
El d´eficit en la cuenta corriente se puede escribir como:
°CCt = Dt+1 ° Dt
Cuando un pa´ıs tiene un d´eficit en la cuenta corriente, significa que se
est´a endeudando con el resto del mundo, o dicho de otra forma, su posici´on
neta de activos se reduce (o los pasivos aumentan).
Cuando un pa´ıs tiene un d´eficit en la cuenta corriente, significa (mirando
la definici´on (b)) que su ingreso es menor que su gasto y, por tanto, el resto del
mundo le est´a prestando los bienes faltantes. En este caso, la econom´ıa tiene un
ahorro externo positivo, o dicho de otra forma, el exterior est´a proveyendo m´as
fondos prestables (ahorro). El equilibrio de econom´ıa abierta ser´a entonces el
que se aprecia en la figura7.1.Esta figura considera el caso m´as tradicional de
pa´ıses en desarrollo, esto es, la tasa de inter´es cuando la econom´ıa est´a cerrada
es mayor que la tasa de inter´es mundial, es decir, r A > r§ .
r
...........................
r A
S
I
S, I
...................................
r§ ................ .................
I SN| {z }Def. CC
Figura 7.1: Econom´ıa en desarrollo.
De la figura7.1se puede apreciar que el hecho que la tasa de autarqu´ıa sea
mayor que la internacional, significa que cuando la econom´ıa se abre, habr´a una
mayor demanda por inversi´on y menor ahorro como resultado de la ca´ıda en la
tasa de inter´es. En consecuencia, esta econom´ıa tendr´a un d´eficit en la cuen-
ta corriente. Para entender por qu´e ocurre esto, basta pensar por qu´e una
econom´ıa puede tener ahorro bajo respecto del ahorro mundial o tener una