Página 529 - Macroeconomía: teoría y políticas

508 Cap´ıtulo 19. El modelo keynesiano de econom´ıa cerrada: IS-LM
est´a dada por:
dr
dY Ø Ø Ø ØIS
=
1 ° c
I 0 < 0 (19.9)
El signo se obtiene de asumir que c < 1 y que la inversi´on depende negativa-
mente de la tasa de inter´es (I 0 < 0).
A partir de este resultado concluimos que en todos los puntos donde la
demanda por bienes es igual a la producci´on existe una relaci´on negativa entre
el producto y la tasa de inter´es; esto significa que, a medida que aumenta la tasa
de inter´es, la producci´on disminuye, porque la mayor tasa de inter´es reduce
la inversi´on. Como disminuye la producci´on, tambi´en tiene que disminuir el
consumo, para que de esa manera haya equilibrio en el mercado de bienes. La
IS se encuentra representada en la figura19.3.
Sobre la IS tenemos que dY/dr es igual a I 0 /(1 ° c) y esto tiene una relaci´on
directa con los multiplicadores discutidos en la secci´on anterior. Cuando la
tasa de inter´es sube infinitesimalmente, la inversi´on cae en I 0 , lo que reduce el
producto en I 0 veces el multiplicador, que es 1/(1 ° c).
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IS
Y
Y0 Y1
r
r0
r1
Figura 19.3: La curva IS.
Es importante notar que este equilibrio en el mercado de bienes se cons-
truye para valores C , G y T dados, y por lo tanto, cambios en estas variables
significan desplazamientos de la curva IS. As´ı, por ejemplo, un aumento en el
gasto de gobierno G implica un desplazamiento hacia la derecha de la curva IS,
tal como se muestra en la figura19.4,mientras que un alza en los impuestos
T provoca una contracci´on de la IS, donde el desplazamiento de la misma de-
pende de la magnitud del multiplicador, tal como ya estudiamos en la secci´on
19.1.
De Gregorio - Macroeconomía