Página 666 - Macroeconomía: teoría y políticas

Cap´ıtulo 23
Fluctuaciones en modelos
del ciclo econ´omico real*
La base de los cap´ıtulos anteriores en el an´alisis de las fluctuaciones de
corto plazo ha sido la existencia de rigideces nominales de precios y salarios.
En dicho modelo la econom´ıa consiste de una curva IS que relaciona la tasa
de inter´es y la demanda agregada; una regla de pol´ıtica monetaria que indica
c´omo se fija la tasa de inter´es, lo que requiere ajustar la cantidad de dinero
para lograr dicha tasa, y una curva de Phillips que relaciona el producto con
la inflaci´on y cuyo origen es la existencia de rigideces de precios y salarios.
Una revisi´on del ciclo econ´omico ser´ıa incompleta si no se consideran otros
modelos de fluctuaciones. En este cap´ıtulo veremos un modelo, ampliamente
usado en la actualidad, que se conoce como el modelo del ciclo econ´omico
real (CER) 1, 2 .
23.1. Antecedentes
La idea central y original de los modelos del CER es que las fluctuaciones
pueden ser entendidas como causadas por shocks a la productividad en un mo-
delo din´amico de equilibrio general. Por ejemplo, podemos asumir un modelo
de crecimiento de Solow y analizar la din´amica de la econom´ıa cuando hay
un shock de productividad. Una vez que se calibra el modelo con par´ametros
realistas, se trata de replicar en estas econom´ıas artificiales las caracter´ısticas
m´as importantes del ciclo econ´omico.
1Las presentaciones del modelo del CER por lo general o son muy simples, lo que requiere un
largo proceso de presentaci´on (ver, por ejemplo, Barro, 1997b), o muy complejas. En este cap´ıtulo
se sigue el orden, aunque en una versi´on simplificada, de Romer (2001), presentando el modelo m´as
simple y luego discutiendo la sustituci´on intertemporal. En todo caso, es inescapable el uso de las
matem´aticas algo m´as avanzadas que en cap´ıtulos sin el s´ımbolo *.
2En ingl´es se conocen como los modelos de RBC (“arbic´ı”), por real business cycle.