La obra se  abre con una primera fase que considera el primer empréstito negociado por José Antonio Irrisarri, durante el gobierno de O`Higgins, ante la Casa Hullet and Co. de Londres en 1822 por un millón de libras esterlinas. Una segunda fase comprendería la nueva oleada de préstamos que se contratan durante los últimos cuarenta años del siglo XIX a raíz de la liquidez monetaria europea, que estimuló la exportación de capitaldinero. Una tercera fase se desarrollaría entre 1890 y 1930, en los comienzos de la era imperialista. Una cuarta fase abarcaría desde la crisis de 1930 hasta 1970, con un crecimiento ostensible de la deuda externa. La última fase se iniciaría en 1974 con un crecimiento exponencial de la deuda, que ha pasado a convertirse en uno de los flagelos más graves del país.