Página 500 - Macroeconomía: teoría y políticas

Cap´ıtulo 18
Introducci´on a las fluctuaciones
de corto plazo
En los cap´ıtulos de la parteIII,enfocados en el pleno empleo, vimos que
el equilibrio en la econom´ıa se alcanzaba en la intersecci´on entre la oferta y la
demanda agregada. Sin embargo, la oferta agregada era vertical, pues en pleno
empleo la econom´ıa utiliza los factores de producci´on a plena capacidad (ver
figura6.1). De esta manera pudimos estudiar los determinantes de la tasa de
inter´es real en econom´ıas cerradas y el nivel de la cuenta corriente y el tipo de
cambio real en econom´ıas abiertas. Es posible que la oferta tenga pendiente
cuando la presentamos en el plano (Y, r ) como resultado de cambios en la
oferta de trabajo (ver cap´ıtulo23), pero aun en tal caso podemos hablar de
pleno empleo. Lo que no es posible pensar, en el caso que no hay rigideces
nominales, es que la oferta tiene pendiente positiva en el plano (Y, P ).
18.1. Oferta y demanda agregada: Introducci´on
Un elemento clave cuando discutimos el equilibrio real de la econom´ıa se
refer´ıa a que no era necesario considerar el dinero. Esto es el resultado de la
plena flexibilidad de precios, en cuyo caso el dinero es neutral. El dinero solo es
determinante del nivel de precios y de las variables nominales. As´ı, el an´alisis
de la parte real de la econom´ıas se puede separar de los aspectos monetarios.
Lo anterior se ilustra en la figura18.1.Dada la oferta agregada vertical OA1,
si la demanda agregada es DA1, entonces el equilibrio ser´a A. Si la demanda
agregada sube, producto de una expansi´on monetaria, hasta DA2, entonces el
nivel de precios subir´a proporcionalmente como lo vimos en el cap´ıtulo15.3,de
modo que el equilibrio ser´a en B con el mismo nivel de producto. Aqu´ı existe
neutralidad del dinero, es decir, cualquier aumento de la cantidad de dinero
resultar´a en un aumento proporcional de los precios.