Nuevas perspectivas de la integración latinoamericana: volumen 4

LA lNTERNACIONALlZAC¡ÓN DE LAS EMPRESAS LATINOAMERICANAS' 5. TENDENCIAS DE LA INVERSIÓN INTRAIJATINOAMERICANA Pese a todas sus limitaciones, las actuales estadísticas oficiales sirven, al menos, para distinguir algunas características y tendencias de la inversión regional. En primer lugar, se advierte el dinámico com– portamiento de los flujos de inversión intralatinoamericana en los últimos años: según surge del Cuadro J, en cuatro países de distinto grado de, desarrollo (escogidos por ser los únicos para los que se dis– pone de series detalladas de inversión extranjera), el stock de ca– pital de origen latinoamericano se ha duplicado en menos de cinco años. El flujo anual de inversiones directas de este origen (véase cuadro A 111) que en 1971 fue de sólo 1,5 millones, fue creciendo año tras año, hasta alcanzar en 1975, la cifra de 36 millones de dó' lares. Si bien este valor dista de tener la importancia absoluta de otros rubros de la balanza de pagos' de estos cuatro países, por su crecimiento está indudablemente entre los más d~námicos. E~r intere– sante observar el crecimiento de las inversiones intrazonales en com– paración con el intercambio comercial; aunque la importación de manufacturas de procedencia latinoamericana por estos cuatro paises se ha incrementado en forma notable durante este período, su rit– mo de expansión no es comparable con la multiplicación (por vein– te) en el flujo de inversiones 29 , El impacto del crecimiento de las inversiones latinoamericanas en los diferentes países receptores presenta fuertes contrastes: mientras en México, por ejemplo, en términos globales casi no tienen signi– ficaCÍón ao , en Bolivia y Ecuador alcanzan ya un porcentaje relativa– mente importante del stock, y en años recientes han significado, en algunos sectores, la principal fuente de ingresos de capitales ex– ternos 31 • Por otra parte, si bien las inversiones directas de origen latino– americano se concretan en general en operaciones pequeñas, algunas .. Tal hecho puede ser interpretado como la continuación de una tendencia ya advertida en los países industrializados el mayor !dinamismo de la producción en el exterior con resp'ecto a las exportaciones de manufacturas. ""Según los datos /del registro de inversiones extranjeras de M~xico para 1976, la inversión latinoamericana era del 0,2% del total. 81 El 70% de las inversiones aprobadas en 1974 por el Instituto Nacional de Inversiones de Bolivia fue' de origen latinoamericano, del mismo modo que el 90% de los ingresos de inversión extranjera en el sector manufacturero de Ecua- dor, en el mismo año: ' 97