América Latina en el mundo: Anuario de Políticas Externas Latinoamericanas y del Caribe :1993-1996

126 japoneses o un mercado relevante para el comercio de Japón. La creciente lEO japonesa en las naciones en desarrollo proviene del proceso de ajuste estructural del país, debido a agudas apreciaciones del yen y/o a sustan– ciales subidas en el costo de la mano de obra. Este proceso tiende a estimular a las empresas japonesas a establecer plantas nuevas en América Latina y el Caribe, de acuerdo a las ventajas de largo plazo, determinadas fundamentalmente por la interacción del grado de capacidad tecnológica, los factores de producción que incluyen la mano de obra calificada, el potencial del mercado local o regional, la disponibilidad y la calidad de infraestructura, y las políticas de integración. En este ámbito, la creación de zonas de libre comercio -a nivel subregional, regional o hemisférico y, en ciertos casos, con proximidad geográfica al mercado estado– unidense- podría ser una justificación para que las empresas japonesas apliquen la estrategia de ser un insiderde los bloques comerciales, incluyendo al Mercado Común del Cono Sur (Mercosur). Por ende, una tarea importante de los países de AUC sería disminuir la insuficiencia de conocimiento en Japón sobre la integra– ción regional y la falta de comprensión en el país sobre sus objetivos, instrumen– tos y logros, así como la percepción de descoordinación de los procesos. Otros flujos privados recientes 21 Pese a que Japón es un importante exportador de capital, la inversión de ese país en América Latina y el Caribe ha sido reducida y contrasta marcadamente con la tendencia global, en especial con la observada en los inversionistas esta– dounidenses. Se considera que la fuerte declinación de los mercados financieros y la prolongada baja de la producción industrial -que dejan sentir sus efectos principalmente por la vía del efecto riqueza-, han desempeñado un rol importan– te en la reducción de las corrientes de inversión extranjera japonesa 22 • Por ejemplo, el regreso de los prestatarios de América Latina y el Caribe al mercado internacional de bonos contrastó con la contracción de la inversión de Japón. Aquéllos captaron alrededor de 48 mil millones de dólares en el mercado internacional de bonos en 1989-1993, y, de ese monto, las emisiones de prestata– rios latinoamericanos en el mercado nipón de bonos -que es uno de los más gran– des del mundo- hasta hace poco tiempo eran prácticamente nulas. La ausencia casi total de prestatarios latinoamericanos en el mercado de bonos de Japón contrasta con otros países de mercados emergentes que han accedido exitosamente23. Oe la misma manera, mientras las inversiones ligadas a acciones latinoameri- ..